Momotombo: Energía, Purga y el Nuevo Mapa del Poder en Nicaragua

Por Douglas R. Lee

I. Introducción: El volcán como metáfora

En las faldas del volcán Momotombo, donde la tierra exhala vapor y la energía se eleva como un susurro tectónico, se erige uno de los proyectos más antiguos y emblemáticos de la ambición energética nicaragüense. La Planta Geotérmica Momotombo, inaugurada en los años 80 con asistencia técnica y financiera internacional, simbolizó en su origen la posibilidad de independencia energética y modernización económica.

En agosto de 2025, esa narrativa se fracturó: la Procuraduría General de la República canceló la concesión a Momotombo Power Company (MPC) y acusó a su accionista principal, el general en retiro Álvaro Baltodano Cantarero, y a su hijo Álvaro Baltodano Monroy, de lavado de dinero, evasión fiscal y uso de 20 sociedades offshore para movilizar fondos ilícitos. Lo que aparenta ser un caso de corrupción empresarial es, en realidad, un episodio dentro de un patrón más amplio: la purga económica y centralización de activos estratégicos por parte del régimen Ortega–Murillo.

II. Del sueño geotérmico a la captura empresarial

La planta Momotombo fue concebida en los años 80 con cooperación del PNUD, el BID y asistencia de técnicos internacionales. Su diseño original contemplaba una capacidad instalada de 70 MW, con reinyección de fluidos para garantizar la sostenibilidad del campo geotérmico.

Sin embargo, en las décadas siguientes:
• Se sobreexplotaron pozos sin planes adecuados de reinyección.
• La producción cayó drásticamente, en ocasiones por debajo de 20 MW.
• El Estado privatizó parcialmente la operación en los 90 y 2000, con entrada de empresas como Ormat Technologies (Israel–EE. UU.).
• En 2009, la concesión pasó a MPC, con vínculos directos a Baltodano, que firmó un contrato de compra de energía (PPA) con el Estado.

III. El patrón de la purga

Desde 2022, el régimen Ortega–Murillo ha ejecutado un patrón repetitivo:
1. Identificar activos estratégicos en manos de terceros, incluso de aliados históricos.
2. Construir un caso legal con delitos financieros y técnicos.
3. Cancelar o expropiar de facto mediante control judicial-administrativo.
4. Reasignar el activo a empresas familiares o militares leales.

La caída de Baltodano no es un accidente judicial: es una señal de que, en la Nicaragua actual, la lealtad política es un contrato de duración indeterminada… pero revocable en cualquier momento.

IV. Energía como palanca de control

En la matriz eléctrica nicaragüense, la geotermia ocupa un lugar singular:
• Es estable y predecible frente a hidroeléctrica y fuel oil.
• Genera ingresos dolarizados por PPAs indexados.
• Está atada al territorio, lo que impide su fuga física.

Controlar Momotombo significa:
• Centralizar tarifas y flujos financieros.
• Disponer de una fuente segura de ingresos para redes clientelares.
• Convertir el activo en ficha de negociación geopolítica (China, Rusia, Irán).

V. El engranaje financiero offshore

Según la acusación oficial, MPC utilizó 20 sociedades de papel en paraísos fiscales para realizar pagos ficticios por “consultorías” y “servicios técnicos” y reintroducir capital al sistema formal. Este modelo coincide con la fase de layering del lavado de activos descrita en manuales de la FATF/GAFI.

Cualquier transacción que haya tocado el sistema financiero estadounidense o europeo habilita jurisdicción sancionatoria vía Ley Magnitsky o CAATSA, particularmente si se demuestra corrupción significativa y perjuicio a la población.

VI. Geopolítica de un Estado-mafia energético

El caso Momotombo se inserta en una estrategia más amplia:
• Centralización de sectores clave: energía, agro, telecomunicaciones.
• Alianzas con potencias extrahemisféricas: China, Rusia, Irán.
• Conversión de activos recuperados en instrumentos de negociación internacional.

Así, la geotermia deja de ser un simple recurso natural para convertirse en moneda diplomática.

VII. Escenarios a corto plazo

1. Estatización formal bajo ENEL.
2. Reasignación a un operador afín militar-empresarial.
3. Asociación con inversionistas aliados (posible entrada de capital chino o ruso).

En ninguno de estos escenarios la transparencia técnica es una prioridad.

VIII. Anexo – El vector financiero: Momotombo, Invercasa y el blindaje patrimonial

Invercasa, como una de las principales casas de bolsa del país, ha operado en:
• Compra-venta de bonos del Estado.
• Fondos cerrados inmobiliarios y corporativos.
• Administración fiduciaria de carteras de alto valor.

En contextos como el de Momotombo, la triangulación típica sería:
1. Extracción de capital vía offshore.
2. Reentrada mediante fondos cerrados o bonos soberanos administrados por Invercasa.
3. Conversión en activos locales de bajo riesgo político.
4. Uso de fideicomisos para ocultar beneficiarios reales.

Esto crea un blindaje patrimonial que:

• Lava capitales mediante el propio mercado de valores local.
• Financia indirectamente al régimen mediante compra de deuda pública.
• Reduce la trazabilidad gracias a estructuras fiduciarias.

Si se confirma la participación de Invercasa en la administración de capitales ligados a Baltodano, su exposición a sanciones internacionales sería inmediata, dado el nexus financiero internacional.

IX. Conclusión

El volcán Momotombo sigue activo, pero su verdadero fuego no está en el magma, sino en las redes de poder y capital que hierven bajo la superficie.
La caída de Baltodano es una advertencia: en un Estado donde el poder político y el económico están fundidos, todo socio es provisional y todo contrato es un papel que puede arder al calor del momento.
En esta geografía política, la geotermia no es solo electricidad: es poder concentrado, moneda de cambio y herramienta de control social. Y como el propio volcán, puede permanecer dormida… hasta que decide estallar.

Referencias

1. PNUD y BID – Informe sobre el desarrollo de la geotermia en Nicaragua, 1985.
2. Procuraduría General de la República – Comunicado oficial, agosto 2025.
3. Banco Interamericano de Desarrollo – Proyecto Momotombo, ficha técnica (1984–1989).
4. ENEL – Reporte técnico de producción geotérmica, 1995.
5. INE – Datos históricos de generación eléctrica por planta, 2000–2020.
6. Ormat Technologies – Annual Report, 2005–2008.
7. Contrato de Concesión Momotombo Power Company – Registro MEM, 2009.
8. Observatorio de Reformas Económicas – Concentración de activos estratégicos en Nicaragua, 2024.
9. CEPAL – Matriz energética de Centroamérica, 2023.
10. Ministerio Público – Carpeta de investigación contra Baltodano, 2025.
11. GAFI/FATF – Guía de tipologías de lavado de activos, 2022.
12. Douglas Farah – Fourth Transnational Criminal Wave, FIU, 2024.
13. Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (SIBOIF) – Registro Invercasa, 2023.

Abbreviation Index
• BID – Banco Interamericano de Desarrollo.
• CAATSA – Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act (Ley para Contrarrestar a los Adversarios de Estados Unidos mediante Sanciones).
• CEPAL – Comisión Económica para América Latina y el Caribe.
• ENEL – Empresa Nicaragüense de Electricidad.
• FATF/GAFI – Financial Action Task Force / Grupo de Acción Financiera Internacional.
• INE – Instituto Nicaragüense de Energía.
• MPC – Momotombo Power Company.
• OFAC – Office of Foreign Assets Control (Oficina de Control de Activos Extranjeros de EE. UU.).
• PNUD – Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo.
• PPA – Power Purchase Agreement (Contrato de Compra de Energía).